ارائه یک الگو برای ارزیابی و بهینه‌سازی ریسک مربوط به انتخاب یک پرتفوی ارزی بانک در ترکیب با ارزهای دیجیتال

نوع مقاله : پژوهشی اصیل

نویسندگان
احمد آقامحمدی 1
فریدون اوحدی 2
محسن صیقلی 3
بهمن بنی مهد 4
1 دانشجوی دکتری مهندسی مالی، گروه مدیریت و حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد کرج، البرز، ایران.
2 استادیار، گروه مهندسی صنایع، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد کرج، البرز، ایران.
3 استادیار، گروه مدیریت مالی واحد تهران جنوب، دانشکده مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی تهران جنوب، تهران، ایران.
4 دانشیار، گروه حسابداری واحد کرج، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی کرج، البرز، ایران.
چکیده
ارز دیجیتال شکل خاصی از پول دیجیتال است که بر پایه علم رمز‌نگاری ایجاد شده است. هزینه و زمان انتقال ارز دیجیتال به نقاط مختلف، کمتر از روش سنتی است. در بانکداری، روش نقل و انتقال ارزهای فیات به‌دلیل قیمت‌های متفاوت، طولانی‌بودن زمان انتقال و هزینه بالای کارمزدهای سوئیفت، ریسک‌های متعددی را برای بانک‌ها به‌وجود آورده است. هدف اصلی از انجام پژوهش، ارائه یک الگو برای برآورد میزان بازدهی و ریسک پرتفوی ارزی بانک‌ها در ایران و ارزیابی اثر اضافه‌شدن ارزهای دیجیتال به پرتفوی بانک‌ها از نظر میزان بازدهی، ریسک و بهینه‌سازی آن با استفاده از مدل ارزش در معرض خطر است. برای بررسی میزان تغییرات ریسک پرتفوی ارزی بانک‌ها در ترکیب‌شدن با ارزهای دیجیتال، نخست بازده و ریسک یک پرتفوی ارزی استفاده‌شده در بانک‌های ایران، با استفاده از روش ارزش در معرض خطر محاسبه و بهینه‌سازی می‌شود. سپس با انتخاب تعدادی از ارزهای دیجیتال و اضافه‌کردن آنها به پرتفوی ارزی بانک‌ها، بازده و ریسک مربوط به پرتفوی جدید محاسبه شده و با استفاده از نرم‌افزار لینگو بهینه‌سازی می‌شود. نتایج حاصل از پژوهش، نشان از کاهش ریسک پرتفوی جدید دارد.


کلیدواژه‌ها
ریسک
بازدهی
پرتفوی بهینه
ارز دیجیتال
ارز

موضوعات

عنوان مقاله English

Provide a template for risk assessment and optimization related to the selection of a bank foreign exchange portfolio in combination with digital currencies

نویسندگان English

Ahmad Aghamohammadi 1
Fereydoon OHADI 2
Mohsen Seighaly 3
Bahman Bani mahd 4
1 Ph.D student in financial engineering, Department of Management and Accounting, Faculty of Management and Accounting, Islamic Azad University, Karaj Branch, Alborz, Iran.
2 Assistant Professor, Department of Industrial Engineering, Faculty of Management and Accounting, Islamic Azad University, Karaj Branch, Alborz, Iran.
3 assistant professor of the Department of Financial Management, South Tehran Branch, Faculty of Management, South Tehran Islamic Azad University, Tehran, Iran.
4 Associate Professor, Department of Accounting, Karaj Branch, Faculty of Management and Accounting, Islamic Azad University of Karaj, Aborz, Iran.
چکیده English

Digital currency is a special form of digital money based on cryptography. The cost and time of transferring digital currency to different places is less than the traditional method. In banking, the method of transferring Fiat currencies has created many risks for banks due to different prices, long transfer time and high cost of Swift fees. The main purpose of this study was to provide a model for estimating the rate of return and risk of banks 'foreign exchange portfolio in Iran and to evaluate the effect of adding digital currencies to the banks' portfolio in terms of rate of return, risk and optimization using Value At Risk (VAR). To examine the extent of changes in banks' foreign exchange portfolio risk in combination with digital currencies, first the return and risk of a foreign exchange portfolio used in Iranian banks are calculated and optimized the using Value At Risk (VAR); then, by selecting a number of digital currencies and adding them to the foreign exchange portfolio of banks, the returns and risk related to the new portfolio are calculated and optimized using Lingo software. The results of the study show a reduction in the risk of the new portfolio.

کلیدواژه‌ها English

risk
Return
Optimal portfolio
Crypto currency
Foreign exchange
1.https://www.forbes.com/sites/rkulkarnisix-reasons-why-institutional investors-could-flock-to-crypto-in-2019/#177b727b3dceSix Reasons Why Institutional Investors Could Flock To Crypto In 2019
2. نوری ، مهدی ، نواب پور ، علیرضا ،" طراحی چهارچوب مفهومی سیاست گذاری ارزهای مجازی در اقتصاد ایران"، سیاستگذاری عمومی ، دوره3، شماره 4، 1396، صص 78-51
3.Aouni, B. Multi-attribute portfolio selection: New perspectives. INFOR, 47 (1), 2009,1-4.
4. یحیی زاده فر، محمود؛ صفائی قادیکلائی، عبدالحمید و خـاکپـور، مهـدی، "مقایسـه مدلهای تشکیل پرتفوی سهام مبتنی بر تصادفی و غیرتصـادفی فارسـی بـودن بـازده مورد انتظار در بورس اوراق بهادار تهران. پیشرفتهای حسابداری، شماره 60، 1390، 196-171 .
5.سجادی زینب،فتحی سعید، "تبیین فرایند چهار گامی محاسبه ارزش در معرض خطر به عنوان معیاری برای اندازه گیری ریسک و پیاده سازی آن در یک مدل بهینه سازی سرمایه گذاری" فصلنامه علمی پژوهشی دانش مالی تحلیل اوراق بهادار سال ششم، شماره بیستم، سال 1392
6.راغفر،حسین و آجرلو ، نرجس ،" برآورد ارزش در معرض خطر پرتفوی ارزی یک بانک"، سال21، دوره60، 1395
7. Mohamed, A. R. “Would students T-GARCH improve VaR estim- ates?”. Master Thesis, University of Jyvaskyla, Finland,2005
8. Mir mohammadi sadrabadi, M., Moinaddin, M., & Nayebzadeh, S.Determining ‘the optimal portfolio in Iran stock exchange by value at risk approach”. Journal of basic and applied scientific research, 3(3),2013, 813-820
9. Yanuar Andrianto, Yoda Diputra. “The Effect of Cryptocurrency on Inv -estment Portfolio Effectiveness”. Journal of Finance and Accounting. Vol. 5, No. 6, 2017, pp. 229-238. doi: 10.11648/j.jfa.20170506.1
10. Dirk Dodebier, “Could cryptocurrencies contribute to a well-diversified portfolio for European investor” , Master Thesis Finance Tilburg School of Economics and Management , Administration numbers: U1237083 814869, November 16, 2017
11. Sofia Anyfantaki, Economic Analysis & Research Department, Bank of Greece, 21, El. Venizelos Ave, 10250, Athens, Greece, ISSN 1109-6691, APRIL 2018
.12 Javier Gutiérrez Castro & Edison Américo Huarsaya Tito & Luiz Eduardo Teixeira Brandão & Leonardo Lima Gomes, 2020. "Crypto-assets portfolio optimization under the omega measure," The Engineering Economist, Taylor & Francis Journals, vol. 65(2), pages 114-134, April.11
13.فرامرز طهماسبی(1394)، رآورد ریسک سرمایه گذاری در یک پورتفوی دارایی در ایران،تحقیقات اقتصادی ، دوره4 شماره50 ص9
14.کریم زاده، س ، (1396) ، پرتفوی ارزی بهینه ذخائر بانک مرکزی ج.ا. ایران (رهیافت فرا مدرن پرتفوی)، جله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار شماره سی ودوم
15.رود پشتی ، فریدون و همکاران (1396) ، بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی با استفاده از ماکزیمم نسبت شارپ پایدار در مقایسه با بهینه سازی مارکویتز،چشم انداز مدیریت مالی شماره 18 ، 145-125
16..پور کاظمی، محمد حسین و همکاران(1398)، ارائه یک الگوی بهینه برای نگهداری ذخایر ارزی کشور در بانک مرکزی با استفاده از منطق فازی، فصلنامه اقتصاد و الگو سازی دوره 3، شماره 10، تابستان 1391، صفحه 53-78
17.محمد رضا مباشر فر(1397)، شاخص های ایجاد یک سبد سرمایه گذاری شامل ارزهای دیجیتال ، (1397) https://pishro-asak.com/create-an-investment-portfolio
18.راعی، رضا و سعیدی، علی (1383)مبانی مهندسی مالی و مدیریت ریسک. تهران. انتشارات
پژوهش های مدیریت منابع سازمانی
دوره 12، شماره 2
مهر 1401
صفحه 31-57